唐立志，1992年留学日本，大学毕业后就职于日商岩井商社（现“双日商社”），从事期货投资，具有近20年丰富的投资经验。2005年入职冈地以来，负责中国及东△南亚业务，专门从事以天然橡胶为主的期货咨询服务，是天然橡胶期货方面的资深顾问。
现任冈地集团大中华区总裁并受邀为东方财经期货评论员，2016年荣获SGX（新加坡交⊙易所）橡胶委员会委员，是新加坡交易所的第一位外国委员。
???核心观点：
1.由于在中＠美贸易战之前美国宣布“双反”政策，而该政策最受『影响的就是轮胎，所以贸易战休战，对橡胶价格有较为显著的影响。
2.我们5月初到泰国◣去调研，泰国＠ 今年风调雨顺，生产还算正常。6月初青岛的上合峰会可能会对轮胎厂形成限产停产的影响会是一◣个利空的因素。
3.只有突然爆发性的增长，才能刺激价格上涨。所以∞要看市场对需求的预期。
4.20号标胶一旦上市必然会抹平国内全乳胶和期货价格↘存在的价差，对于云南和海南的割胶企业就没有这么高的利润存在了，对国内的天然橡胶生产企业必然形□ 成一定冲击。
5.首先还是以底部宽幅震荡行情为主，肯定是不宜追涨杀跌。
???访问▃对话内容：
记者：近期兼有工业品和农产品特性的橡胶，走出了自己独特的走势，这ξ轮沪胶大涨大跌行情，您有什么样的看法？
唐立志：这轮沪胶突涨突跌行情不单纯是橡胶自身的因素。主要有以下三个♀原因：
首先是中美贸易战停战的消息传出后，大家认为有利于轮胎的出口，带动了橡胶价格的上涨。由于在中美贸易战之前美国宣布“双反”政策，而该政策最受影响的就是轮胎，所以贸易战休战，对橡胶价格有较为显著的影响；其次是近期∮苹果和棉花的上涨行情带来的︽轮涨效应，游资抄底资金的介入也带动价格的上涨。价格上涨了1000多点；之后一些期现套利的空单有加仓的迹象，现〓货端的基本面又无法支撑期货价格的上涨，所以价格又跌下来了。
记者：目前橡胶处于割胶季，今年天然橡胶供应情况与⊙往年相比有什么变化？
唐立志：我们5月初到泰国去调研，泰国今年风调雨顺，生产还算正常。上周刚好泰国公布了╱出口数据。泰国到三月√底为止还是限制橡胶出口的，但是最近新出的统计数据显示泰国4月份〒橡胶出口33万吨，同比增长22.5%，环比增长25.5%，增速较大；烟胶片出口是5.8万吨，同比增长44%，环比增长12%；标胶出口17万吨，同比增长19%，环比增长40.5%。这个出口数据也表明了→泰国供给正常。虽然国内刚开割不久，由于收购价比较低，胶农有惜售囤货的情况，但中国从泰国进口有15万吨左右，同比增长12.6，加上今年东南亚风调雨顺，割胶量有所上〓涨，所以整体的供应还是增加的。
记者：中国汽车关税的下降对橡胶有影响吗？近期橡胶的需求端情况如何，有什么风险因素是值得关注的？
唐立志：理论上中国汽车关税的下降不应该对橡胶价格有影响。
尽管今年年初以来，无论乘用车，商务车，还是重卡销量一直处于增长状态。但是虽然总体销量和保有量是一直稳步增长的，但是对橡胶没有爆发性的需求，所以这种增长的数据对这个价格的影响就不是很大。只有突然爆发性的增长，才能刺激价格上涨。所以要看市场对需求的预期。
记者：听说您也①是参加了上周召开的第三届云南橡胶产业发¤展论坛，您觉得这次论坛上有什么观点值得我们重点留意呢？
唐立志：这次【会议上提到了上期所马上要上市的一个新的国际化的交易品种—20号标胶。这个品种的上市将有可能抹平国内全乳胶和期货价格存在的价差，对于云南和海南的交割品加↑工企业就没有这么高的利润存在了，对国内的生产的天然橡胶产业必然形成一定冲击。
记者：对于后期橡胶的行情，您怎么看？您有一些什么样的建议可以给到我们投资者？
唐立志：首先还是以底部宽幅震荡行情为主，肯定是不宜追涨杀跌。
关注点主要在1809和1901的价差是∑ 否会扩大，现货价格和1809合约价格是否回归。
另外一个就是青岛保税区的库存情况。近期库存有所下降，说明轮胎生产是正常的，保税区真正可流动现货库存并不多。
其次是中美贸易战对原油上涨的预期ㄨ还是比较大的，所以还存在价格炒作的机会，这样的话短期还应该有大幅的反弹。但由于库存♀量大，加上套利盘的存在，必然会对反弹幅度形成限制。
所以个人认※为未来两三年还是底部宽幅震荡为主，最忌讳就是追ぷ涨杀跌，同时关注期现价差和期货盘面的月间价差。最确定的是上海交易所，东京交易所【和新加坡交易所之间的套利机会。
来源：微LINK橡胶
